Alternativ volatilitetshandelsstrategier för vinning from marknadssvängningar pdf

Adam Warners Alternativ Volatilitetshandel: Strategier för vinst från marknadsgungor Läsarna bör veta att jag ibland svarar med Adam och har stor respekt för honom. Jag har lärt mig en enorm mängd från hans artiklar och från hans svar på mina frågor. Dessutom beundrade jag hans varningsläsare att de kanske vill vara försiktiga när de följer Lenny Dykstras alternativartiklar på The Street. Hans varningar var länge innan Dystras problem blev foder för massmedia, inklusive CNBC. Adam är en vän och därmed kommer jag sannolikt att vara partisk i min recension av hans bok. Hittills har jag bara täckt introduktionen, kapitel 1: vem är jag varför är jag här. och Kapitel 2: Känn dina greker. Introduktionen är bra för att Adam säger att boken inte kommer att vara en kokbok med lätt att följa recept för framgång eller kommer att vara genomsyrad i tung matematik eller formler. Istället kommer boken att fokusera på hur man använder information och data för att hantera ett aktivt konto eller en portfölj med en ständigt föränderlig uppsättning omständigheter. Adam ger sin personliga bakgrund i kapitel 1. Jag fann att hans bakgrund var intressant av ett par skäl. Först blev jag förvånad över hur primitiva optionsmarknaderna var för några år sedan. Och för det andra, på grund av Adams erfarenhet som golvhandlare på Amex Options Exchange, vet jag att Adam har en välutrustad intuitiv känsla för marknaderna och kan tänka sig snabbt på fötterna. I kapitel 2 ger Adam läsaren en högnivåöversikt över de stora grekerna i alternativhandel. Som sagt tidigare springer Adam över de matematiska behandlingarna och ger läsaren den väsentlig informationen. Om du just börjar med Alternativ, är den här boken inte din bästa utgångspunkt. Du borde ha en grundläggande förståelse för samtal och satser. Om du inte har den förståelsen är de gratis pedagogiska videon på Options New Network ONN. TV en bra resurs. Du behöver inte en djupgående förståelse av alternativ för att läsa Adams bok. Men du borde veta vad samtal och satser är och förstå deras grundläggande avkastningsdiagram. Hittills njuter jag grundligt av Adams bok. Efter några få kapitel kommer jag att ge en annan uppdatering. Kapitel 3: Förstå VIX. Detta är ett kritiskt kapitel eftersom det fungerar som ryggraden för boken. Du lär dig vad volatiliteten är och hur den representeras genom VIX. VIX är hur många investerare och handlare som uttrycker rädsla och självkänsla. VIX är dock inte perfekt och det här kapitlet förklarar varför. Kapitel 4: Muttrar och bultar VIX. Du lär dig att VIX representerar SPX: s förväntade volatilitet, SampP 500. Observera att det är en förväntad volatilitet. Exempelvis innebär en VIX på 32 ett ungefär 2 procent intervall i SPX på vilken som helst given dag. Du lär dig också att volatiliteten har två huvudkomponenter: volatiliteten hos enskilda SampP 500-beståndsdelar och korrelation bland dessa aktier. Det vill säga om lagren är extremt flyktiga men okorrelerade, kommer VIX att vara lägre än när lagren genomgår samma volatilitet men tankar ihop. Kapitel 5: Volatilitets Timing. När det gäller köp och försäljningsalternativ lär du dig att inte varje dag skapas lika. Det finns bättre dagar inom utgångscykeln för att antingen köpa eller sälja alternativ. Och det finns säsongsmässiga möjligheter också. Kapitel 6: Hur handlar handlarna om volatilitet. Det här kapitlet är där den riktiga kulen börjar. Nu börjar du använda din kunskap från de föregående kapitlen för att tänka på hur du vill ha handel. Om du köper eller säljer alternativ, vilka är dina överväganden när det gäller volatilitet, delta och gamma. Kan en köpare och säljare med samma alternativ både tjäna pengar, och i så fall hur föredrar du en hög eller låg volatilitetsmiljö och varför Vad betyder volatilitet för köpoptionsoptioner Kapitel 7: Alternativ och kvartalsresultatrapport Ofta hör du analytiker att Stock Stock ABCD förväntas flytta X, antingen upp eller ner, efter klockan när den släpper ut sitt resultat. Det här kapitlet lär dig hur du själv kan bestämma hur stor aktien förväntas röra sig. Denna kunskap är till hjälp om du är ett alternativ eller aktiehandeln. Om dina förväntningar skiljer sig från marknaden, kan du spela i enlighet därmed. Men som Warner nämner måste du vara beredd att försvara din position och ta din medicin när marknaderna överraskar dig. Kapitel 8: Som väder - Trader VIX och varför det inte gör vad du tror Det gör För de som inte förstår dem väl, är VIX, VIX-futures, VIX Options on Futures och VIX ETNs komplexa och förvirrande. Efter att ha läst detta kapitel har jag en klar förståelse för hur dessa instrument fungerar. Följaktligen kommer jag att ta Warners råd att inte använda dem. Istället, som han föreslår, kommer jag att hålla det enkelt genom att använda en annan uppsättning vanliga index och ETF. Med all diskussion i media om VIX och fear index och hur folk kanske vill skydda sig mot volatilitet, bör investerare och handlare förstå VIX. Jag misstänker att ett överraskande antal inte gör det. Kapitel 9: Förhållande, förhållande Förhållanden för samtal bör tolkas och användas med försiktighet, särskilt för enskilda bestånd. De kan själva indikera vilket antal scenarier som helst, och för dig näringsidkaren är det ofta svårt, om inte omöjligt, att förstå vilket scenario som står till spel. Kapitel 10: Var (Pin) Jammin Warner diskuterar de omständigheter som gör tappar mer troliga. En pinne är där ett lager löper ut till ett lösenpris. Om du visste i förväg om ett lager skulle vara fast, då kan du dra nytta av denna kunskap. Kapitel 11: Mytbyte och andra olika alternativ - och utlöpningsrelaterade statistik Det finns flera urbana legender relaterade till alternativ och alternativ som löper ut. Warner granskar några av dem och ger dig sin analys. Vi hör till exempel ofta att utgångsveckan är mer volatil. Är det sant, och i så fall hur kan du dra nytta av det? Kapitel 12: Köp-Skriv - Du Satsar Jag hittade detta kapitel överraskande, eftersom resultaten var exakt emot mina förväntningar. En buy-write är när en investerare eller näringsidkare köper ett lager och säljer ett samtal. Samtalet ger extra inkomst samtidigt som potentiella realisationsvinster begränsas. Under vilka omständigheter är det fördelaktigt att engagera sig i köpskrifter Kapitel 13: Strategi Rummet Detta är ett bra kapitel eftersom Warner ger sina tankar och analyser på några vanliga strategier som: Naked Put Bull Call Spread Bear Sprid Spread Backspreads Kalender Sprid Sprid Spridning och Spridning Kalender Spread Kombinerad Butterfly Spread Iron Butterfly Condor Iron Condor Synthetics and Dividend Plays. Beväpnad med denna kunskap är du bättre rustad att tänka på vilka strategier du vill använda under olika omständigheter. Kapitel 14: Ultra och Inverse ETFs Jag hittade detta kapitel överraskande, för även om jag är väl känd för hur dubbla och tredubbla börshandlade fonder (ETF) fungerar, inser jag inte storleken och omfattningen av några av dessa ETF. Om du inte förstår hur ultra och inversa ETF: er svalnar dina resultat under tiden behöver du definitivt läsa och förstå detta kapitel. Och kanske kommer du också att bli förvånad över hur viktiga dessa ultra och inversa ETF har blivit till marknaderna. Kapitel 15: Diagram Derivat Många investerare har gynnat med hjälp av teknisk analys. I detta kapitel försäkrar Warner handlare att inte använda samma metod för derivat. Under vissa omständigheter kan det ge ytterligare vägledning runt kanterna. Kapitel 16: Plus-ticks och andra regler Nyckeltemat i det här kapitlet är att du måste handla den marknad du har fått, inte den marknad du vill att den ska vara. Oavsett om du godkänner pluspunktsregeln för korta lager är irrelevant. Handla marknaden med regler som de existerar. Upplysning: Jag är lång TheStreet (TSCM) lager. Och som en del av Amazon Associate-programmet får jag ersättning för varje bok som säljs genom att klicka på Amazon-länkarna i min artikel. Om denna artikel: Alternativ Volatilitetshandel: Strategier för vinst från marknadssvingningar Hur man samlar stora vinster från en volatil marknad Det senaste decenniet har begreppet volatilitet dragit uppmärksamhet från handlare på alla marknader över hela världen. Tyvärr har denna granskning också skapat en spridning av myter om vad volatilitet betyder och hur det fungerar. Options Volatility Trading avkonstruerar några av de gemensamma missförstånden om volatilitetshandel och visar hur man framgångsrikt hanterar ett options trading-konto och investeringsportfölj med expertis. Den här tillförlitliga guideboken ger en djupgående titt på volatilitetsindexet (VIX) och visar hur man använder det i kombination med andra analytiska verktyg för att bestämma en exakt mått på investerarnas känsla. Att erkänna en trend är emellertid inte tillräckligt. För att ge dig allt du behöver för att vinst på optionsmarknaden innehåller Options Volatility Trading också: Detaljerad analys av historiska volatilitetsmönster i samband med handelsaktivitet Inblick i beteendets psykologi av handelsvolatilitet Återfinnande undersökningar av marknadsljud som snedvrider exploaterbara avvikelser Författare Adam Warner, en erkänd handelsstrateg och ekonomisk författare, belyser den obligatoriska matematiken genom att noggrant täcka alternativen grekerna och bygga en solid grund för mer avancerade alternativ och volatilitetskoncept. Han förklarar hur man diversifierar dina investeringsval med de senaste handelsfordonen på marknaden, inklusive börshandlade fonder (ETF), som erbjuder exceptionell penninginkomstpotential för volatilitetshandlare. Genom att tillämpa de konceptuella lektionerna i den här fördjupade boken kommer du att kunna identifiera, samla och bearbeta den överflöd av data som finns tillgänglig varje dag för att tidvisa marknaderna som ett proffs samt utveckla din egen verktygslåda med bästa praxis och tidsbestämda strategier för låsning i stora vinster från dramatiska förändringar i investerarnas sentiment. Viktigast är att Options Volatility Trading ger dig en resursresurs av pålitliga riktlinjer som hjälper dig att bli en framgångsrik volatilitetshandlare i alternativ och någon annan marknad. Visa hela texten - Visa kortare text Kundrecensioner Har du lst boken Var först att betygsätta och recensera boken. EPUB med Adobe-kryptering EPUB r numera standardformat fr e-bcker. There is one format that makes the text all the time adjust to the screen size, text size and font you use. E-bcker i EPUB-format är anpassade för att hantera mobila enheter, t. ex. lsplattor och telefoner. Den här boken är Adobe-krypterad och kräver att du har ett Adobe-ID. Adobe-ID är helt gratis och enkelt att skapa. Om du redan har ett Adobe-ID, registrerar du det i din app när du hämtar din första Adobe-krypterade e-bok. Hur handlar volatiliteten 8211 Chuck Norris-stil När handelsalternativen är ett av de svåraste begreppen för nybörjare att lära sig är volatilitet, och specifikt hur man hanterar volatilitet. Efter att ha mottagit många e-postmeddelanden från människor angående detta ämne ville jag ta en djupgående titt på alternativvolatiliteten. Jag kommer att förklara vad alternativ volatilitet är och varför det är viktigt. Jag diskuterar också skillnaden mellan historisk volatilitet och underförstådd volatilitet och hur du kan använda detta i din handel, inklusive exempel. Ill då titta på några av de viktigaste alternativen handelsstrategier och hur stigande och fallande volatilitet kommer att påverka dem. Denna diskussion ger dig en detaljerad förståelse för hur du kan använda volatiliteten i din handel. OPTION TRADING VOLATILITY EXPLAINED Alternativ volatilitet är ett nyckelbegrepp för köpmän och även om du är nybörjare bör du försöka ha minst en grundläggande förståelse. Alternativvolatiliteten återspeglas av den grekiska symbolen Vega som definieras som det belopp som priset på ett alternativ ändras jämfört med en 1 förändring i volatiliteten. Med andra ord är ett alternativ Vega ett mått på effekten av förändringar i den underliggande volatiliteten på optionspriset. Allt annat lika (ingen rörelse i aktiekurs, räntor och ingen tidsförlopp), alternativpriserna kommer att öka om volatiliteten ökar och minskningen om volatiliteten minskar. Det är därför anledningen att köpare av optioner (de som länge antingen ringer eller sätter) kommer att dra nytta av ökad volatilitet och säljare kommer att dra nytta av minskad volatilitet. Detsamma kan sägas för spridningar, debitsspridningar (handel där du betalar för att placera handeln) kommer att dra nytta av ökad volatilitet medan kreditspridningar (du får pengar efter handeln) kommer att dra nytta av minskad volatilitet. Här är ett teoretiskt exempel för att visa idén. Let8217s tittar på ett lager prissatt till 50. Tänk på ett 6 månaders köpoption med ett lösenpris på 50: Om den implicita volatiliteten är 90 är optionspriset 12,50 Om den implicita volatiliteten är 50 är optionspriset 7,25 om det implicita volatiliteten är 30, optionspriset är 4,50 Detta visar att ju högre den implicita volatiliteten är, desto högre är alternativpriset. Nedan ser du tre skärmbilder som återspeglar ett enkelt långsamt samtal med 3 olika volatilitetsnivåer. Den första bilden visar samtalet som det är nu, utan förändring i volatiliteten. Du kan se att nuvarande breakeven med 67 dagar till utgången är 117,74 (nuvarande SPY-pris) och om aktien steg idag till 120, skulle du ha 120,63 i vinst. Den andra bilden visar samtalet samma samtal men med en 50 ökning av volatiliteten (detta är ett extremt exempel för att visa min punkt). Du kan se att nuvarande breakeven med 67 dagar till utgången är nu 95,34 och om aktien steg idag till 120, skulle du ha 1,125.22 i vinst. Den tredje bilden visar samtalet samma samtal men med en 20 minskning av volatiliteten. Du kan se att nuvarande breakeven med 67 dagar till utgången är nu 123,86 och om aktien steg idag till 120, skulle du ha en förlust på 279,99. VARFÖR ÄR DET VIKTIGT En av de främsta orsakerna till att du behöver förstå alternativvolatilitet är att det kommer att låta dig utvärdera om alternativen är billiga eller dyra genom att jämföra implicerad volatilitet (IV) med historisk volatilitet (HV). Nedan är ett exempel på den historiska volatiliteten och implicit volatilitet för AAPL. Dessa data kan du få gratis mycket enkelt från ivolatilitet. Du kan se att AAPLs historiska volatilitet vid den tiden var mellan 25-30 under de senaste 10-30 dagarna och nuvarande nivå för implicerad volatilitet är cirka 35. Detta visar att handlare väntat stora drag i AAPL går in i augusti 2011. Du kan också se att nuvarande nivåer av IV, är mycket närmare de 52 veckorna höga än de 52 veckorna låga. Detta tyder på att det här var potentiellt en bra tid att titta på strategier som dra nytta av ett fall i IV. Här tittar vi på samma information som visas grafiskt. Du kan se att det var en stor stigning i mitten av oktober 2010. Detta sammanföll med en 6-faldig AAPL-aktiekurs. Nedgångar på det här sättet gör att investerare blir rädda och den här ökade nivån av rädsla är en stor chans för alternativhandlare att hämta extrapremie via nätförsäljningsstrategier som kreditspridningar. Eller om du var innehavare av AAPL-lager, kan du använda volatilitetsspiken som en bra tid att sälja några täckta samtal och hämta mer inkomster än vad du vanligtvis skulle ha för denna strategi. I allmänhet när du ser IV-spikar så här är de kortlivade, men var medvetna om att saker kan och blir värre, till exempel 2008, så antar du inte bara att volatiliteten kommer att återgå till normala nivåer inom några dagar eller veckor. Varje alternativstrategi har ett associerat grekiskt värde som kallas Vega, eller position Vega. Därför, som underförstådda volatilitetsnivåer förändras, kommer det att påverka strategins prestanda. Positiva Vega-strategier (som långa uppsättningar och samtal, backspreads och long stranglesstraddles) gör bäst när underförstådda volatilitetsnivåer stiger. Negativa Vega-strategier (som korta satser och samtal, förhållandespridningar och korta strangles strängles) gör bäst när underförstådda volatilitetsnivåer faller. Det är uppenbart att veta hur impliserade volatilitetsnivåer är och var de sannolikt kommer att gå efter att du har placerat en handel kan göra hela skillnaden i strategins utfall. HISTORISK VOLATILITET OCH IMPLICERAD VOLATILITET Vi vet att historisk volatilitet beräknas genom att mäta bestånden förbi prisförändringar. Det är en känd figur eftersom den är baserad på tidigare data. Jag vill gå in i detaljerna om hur man beräknar HV, eftersom det är mycket lätt att göra i excel. Uppgifterna är lätt tillgängliga för dig, så du behöver i allmänhet inte själv beräkna det. Den viktigaste punkten du behöver veta här är att i allmänhet de aktier som har haft stora prissvängningar tidigare kommer att ha höga nivåer av historisk volatilitet. Som alternativhandlare är vi mer intresserade av hur volatila ett lager sannolikt kommer att vara under varaktigheten av vår handel. Historisk volatilitet kommer att ge en del vägledning till hur volatilt ett lager är, men det är inget sätt att förutsäga framtida volatilitet. Det bästa vi kan göra är att uppskatta det och det är här Implied Vol kommer in. 8211 Implicit Volatilitet är en uppskattning gjord av professionella näringsidkare och marknadsförare av en akties framtida volatilitet. Det är en viktig inmatning i alternativprismodeller. 8211 Black Scholes-modellen är den mest populära prissättningsmodellen, och medan jag vann8217t i detaljberäkningen här, baseras den på vissa ingångar, varav Vega är den mest subjektiva (eftersom framtida volatilitet inte är känd) och därför ger oss den största chansen att utnyttja vår syn på Vega jämfört med andra handlare. 8211 Implicit Volatilitet tar hänsyn till eventuella händelser som är kända för att inträffa under optionens livslängd som kan ha en betydande inverkan på priset på det underliggande lagret. Detta kan inkludera och intäktsmeddelande eller frisläppande av läkemedelsförsök för ett läkemedelsföretag. Den nuvarande situationen för den allmänna marknaden ingår också i Implied Vol. Om marknaderna är lugna är volatilitetsuppskattningarna låga, men under tider av marknadsstress kommer volatilitetsbedömningarna att höjas. Ett mycket enkelt sätt att hålla koll på de allmänna volatilitetsnivåerna är att övervaka VIX-indexet. HUR DU ANVÄNDER FÖRDELNINGEN EFTER HANDELEN FÖRSVARIGT VOLATILITET Det sätt jag tycker om att utnyttja genom att handla implicit volatilitet är genom Iron Condors. Med den här handeln säljer du ett OTM-samtal och en OTM. Lägg och köp ett samtal längre ut på uppsidan och köp ett sätt längre ut på nackdelen. Låt oss titta på ett exempel och anta att vi lägger följande handel idag (14 oktober, 20 november): Sälj 10 nov 110 SPY Puts 1.16 Köp 10 Nov 105 SPY Puts 0.71 Sälj 10 Nov 125 SPY Samtal 2.13 Köp 10 Nov 130 SPY Samtal 0.56 För detta handel, skulle vi få en nettokredit på 2 020 och det skulle vara vinsten på handeln om SPY slutar mellan 110 och 125 vid utgången. Vi skulle också dra nytta av denna handel om (allt annat lika), implicit volatilitet faller. Den första bilden är utbetalningsdiagrammet för handeln som nämns ovan rakt efter den placerades. Lägg märke till hur vi är korta Vega -80.53. Det innebär att nettopositionen kommer att dra nytta av ett fall i Implied Vol. Den andra bilden visar hur utbetalningsdiagrammet skulle se ut om det fanns en 50 droppe i Implied vol. Detta är ett ganska extremt exempel jag vet, men det visar på punkten. CBOE Market Volatility Index eller 8220The VIX8221, som det vanligtvis refereras till, är den bästa mätningen av den allmänna volatiliteten på marknaden. Det kallas ibland även som Fear Index eftersom det är en proxy för nivån av rädsla på marknaden. När VIX är hög är det mycket rädsla på marknaden, när VIX är låg kan det tyda på att marknadsaktörerna är självklart. Som alternativhandlare kan vi övervaka VIX och använda den för att hjälpa oss i våra handelsbeslut. Titta på videon nedan för att få veta mer. Det finns ett antal andra strategier du kan när du handlar implicit volatilitet, men järnkondorer är överlägset min favoritstrategi för att utnyttja höga nivåer av underförstådda volymer. Följande tabell visar några av de stora alternativstrategierna och deras Vega-exponering. Jag hoppas att du fann denna information användbar. Låt mig veta i kommentarerna nedan vad din favoritstrategi är för handel med underförstådd volatilitet. Heres till din framgång Följande video förklarar några av de idéer som diskuteras ovan i mer detalj. Sam Mujumdar säger: Denna artikel var så bra. Det svarade på många frågor som jag hade. Mycket tydlig och förklarad i enkel engelsk. Tack för hjälpen. Jag letade efter att förstå effekterna av Vol och hur man använder det till min fördel. Detta hjälpte mig verkligen. Jag vill fortfarande klargöra en fråga. Jag ser att Netflix Feb 2013 Put-alternativen har volatilitet på 72 eller så medan Jan 75 Put-volymen är cirka 56. Jag tänkte på att göra en OTM Reverse Calendar-spridning (jag hade läst om det) Men min rädsla är att Jan Alternativet skulle löpa ut den 18 och vol för Feb skulle fortfarande vara samma eller mer. Jag kan bara handla spreads i mitt konto (IRA). Jag kan inte lämna det nakna alternativet till volymen efter intäkterna den 25 januari. Måste jag måste rulla min långa till mars8212 men när volymen faller8212. Om jag köper ett 3month SampP ATM-samtal alternativet på toppen av en av dessa volspikar (jag förstår Vix är det underförstådda volymen på SampP), hur vet jag vad som föregår min PL. 1.) Jag kommer att tjäna på min position från en ökning i underliggande (SampP) eller 2.) Jag kommer att förlora på min position från en volatilitetskrasch Hej Tonio, det finns mycket variabel på spel, det beror på hur långt lagret rör sig och hur långt IV faller. Som en allmän regel, för ett bankomater långt samtal skulle uppgången i det underliggande emellertid ha störst effekt. Kom ihåg: IV är priset på ett alternativ. Du vill köpa satser och samtal när IV är under normal, och Sälj när IV går upp. Att köpa ett ATM-samtal på toppen av en volatilitetsspik är som att ha väntat på att försäljningen slutade innan du gick på shopping8230 Faktum är att du kanske har betalat HÖGER än 8220, 8221 om premien du betalade var över Black-Scholes 8220fair-värdet .8221 Å andra sidan är alternativprissättningsmodeller tumregler: aktier går ofta mycket högre eller lägre än vad som hänt tidigare. Men det är ett bra ställe att börja. Om du äger ett samtal 8212 säger AAPL C500 8212 och även om aktiekursen är oförändrad, gick marknadspriset för alternativet bara upp från 20 dollar till 30 dollar, du vann bara en ren IV-lek. God läsning. Jag uppskattar grunden. Jag förstår inte hur en förändring i volatiliteten påverkar lönsamheten hos en Condor efter att du har placerat handeln. I exemplet ovan är den 2 020 kredit du tjänat för att initiera affären det maximala beloppet du någonsin kommer att se, och du kan förlora allt 8212 och mycket mer 8212 om aktiekursen går över eller under din shorts. I ditt exempel, för att du äger 10 kontrakt med en 5-serie, har du 5000 exponering: 1.000 aktier till 5 dollar vardera. Din maximala förlust av facket kommer att vara 5 000 minus din öppningskredit på 2 020 eller 2 980. Du kommer aldrig, någonsin, någonsin ha en vinst högre än 2020 du öppnade med eller en förlust som är värre än 2980, vilket är lika illa som det kan få. Den faktiska aktierörelsen är dock fullständigt okorrelerad med IV, vilket bara är prishandlarna betalar vid det ögonblicket i tid. Om du har din 2 020 kredit och IV går upp med en faktor 5 miljoner, har det ingen påverkan på din kontantposition. Det innebär bara att näringsidkare betalar för närvarande 5 miljoner gånger så mycket för samma Condor. Och även vid de höga IV-nivåerna kommer värdet på din öppna position att ligga mellan 2020 och 2980 8212 100 drivs av den underliggande stockens rörelse. Din möjlighet att komma ihåg är avtal om att köpa och sälja lager till vissa priser, och detta skyddar dig (på en kondor eller annan kreditspreadhandel). Det hjälper till att förstå att Implicit Volatility inte är ett nummer som Wall Streeters kommer upp på vid ett konferenssamtal eller en white board. Alternativ prissättning formler som Black Scholes är byggda för att berätta vad det verkliga värdet av ett alternativ är i framtiden, baserat på aktiekurs, tid för utfall, utdelning, intresse och historiska (det vill säga 8220 vad som faktiskt hände över senaste året8221) volatilitet. Det berättar att det förväntade rättvisa priset ska vara 2 men om folk faktiskt betalar 3 för det alternativet löser du ekvationen bakåt med V som det okända: 8220Hey Historisk volatilitet är 20 men dessa människor betalar som om det var 308221 (därav 8220Implied8221 Volatility) Om IV sjunker medan du håller 2,020-krediten, ger det dig möjlighet att stänga positionen tidigt och behålla någonting av krediten, men det kommer alltid vara mindre än de 2 020 du tog in. That8217s eftersom stängningen Kreditpositionen kräver alltid en debiteringstransaktion. Du kan tjäna pengar på både in och ut. Med en Condor (eller Iron Condor som skriver både Put and Call-spridningar på samma lager) är ditt bästa fall för att stocken ska gå flatlinje när du skriver din affär och du tar din söta ut för en 2 020 middag. Min förståelse är att om volatiliteten minskar, sjunker värdet av Iron Condor snabbare än vad som annars skulle ge dig möjlighet att köpa tillbaka det och låsa in vinsten. Återköp till 50 max vinst har visat sig dramatiskt förbättra din sannolikhet för framgång. Det finns några experter som lärde handlare att ignorera det grekiska alternativet, som IV och HV. Bara en anledning till detta är att alla prissättning av alternativet är uteslutande baserat på aktiekursrörelsen eller underliggande säkerhet. Om optionspriset är oselöst eller dåligt kan vi alltid utnyttja vårt aktieoption och konvertera till aktier som vi kan äga eller kanske sälja dem på samma dag. Vad är dina kommentarer eller synpunkter på övning ditt alternativ genom att ignorera alternativet Grekiskt Endast med undantag för illikvida lager där handlare kan svårt att hitta köpare att sälja sina aktier eller alternativ. Jag noterade också och observerade att vi inte är nödvändiga att kolla alternativet VIX till handel och dessutom har vissa aktier egna unika tecken och varje aktieoption har olika alternativkedja med olika IV. Som du vet har optionshandel 7 eller 8 börser i USA och de skiljer sig från börserna. De är många olika marknadsaktörer i options - och aktiemarknader med olika mål och strategier. Jag föredrar att kolla och gärna handla på aktier med hög volym öppen ränta plus optionsvolym men beståndet högre HV än alternativ IV. Jag observerade också att en hel del blåchip, småpärm, mid-cap-aktier som ägs av stora institutioner kan rotera sin procentuella innehav och styra aktiekursrörelsen. Om institutionerna eller Dark Pools (som de har en alternativ handelsplattform utan att gå till de normala börserna) håller ett aktieägarskap cirka 90 till 99,5, så går aktiekursen inte mycket, såsom MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z , VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB osv. HFT-aktiviteten kan också orsaka den drastiska prisrörelsen upp eller ner om HFT upptäckte att institutionerna tyst eller säljer sina aktier speciellt den första timmen av handeln. Exempel: För kreditspridning vill vi ha låg IV och HV och långsam aktiekursrörelse. Om vi ​​längtar alternativ, vill vi ha låg IV i hopp om att sälja alternativet med hög IV senare framförallt före intjäning tillkännagivande. Eller kanske använder vi debetspread om vi är långa eller korta en optionsspridning istället för riktad handel i en flyktig miljö. Därför är det mycket svårt att generalisera saker som aktie - eller optionshandel när man kommer till handelsoptionsstrategi eller bara handelslager eftersom vissa aktier har olika betavärden i sina egna reaktioner på de bredare marknadsindexen och svaren på nyheterna eller eventuella överraskningshändelser . Till Lawrence 8212 Du anger: 8220Example: För kreditspridning vill vi ha låg IV och HV och långsam aktiekursrörelse.8221 Jag trodde att man i allmänhet vill ha en högre IV-miljö när man använder kreditspread trades8230 och den motsatta för debit spreads8230 Kanske I8217m confused8230